ما هي استراتيجية الانتشار العمودي ؟

ما هي استراتيجية الانتشار العمودي؟

تشمل استراتيجية الانتشار العمودي الشراء والبيع المتزامن للخيارات من نفس النوع (أي ، إما عمليات البيع أو الشراء) وانتهاء الصلاحية ، ولكن بأسعار إضراب مختلفة. يأتي المصطلح “عمودي” من موضع أسعار الإضراب.

هذا على عكس الفارق الأفقي أو الفارق الزمني ، وهو الشراء والبيع المتزامن لنوع الخيار نفسه بنفس سعر الإضراب ، ولكن مع تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة.

النقاط الأساسية

استراتيجية الانتشار العمودي هو استراتيجية خيارات تتضمن شراء (بيع) استدعاء (بيع) وبيع (شراء) مكالمة أخرى (بيع) في نفس الوقت بسعر تنفيذ مختلف ، ولكن بنفس انتهاء الصلاحية.

شاهد: أقوى منصات تداول العملات الرقمية في عام 2021

تزداد فروق الأسعار الرأسية للثور في القيمة عندما يرتفع الأصل الأساسي ، في حين أن فروق الأسعار الرأسية تحمل هوامش الربح من انخفاض السعر.
فروق الأسعار العمودية تحد من كل من المخاطر وإمكانية العودة.

فهم استراتيجية الانتشار العمودي

سيستخدم التجار سبريد عمودي عندما يتوقعون حركة معتدلة في سعر الأصل الأساسي. استراتيجية الانتشار العمودي هي في الأساس عمليات تشغيل اتجاهية ويمكن تخصيصها لتعكس وجهة نظر المتداول ، سواء كانت هبوطية أو صعودية ، على الأصل الأساسي.

اعتمادًا على نوع السبريد الرأسي الذي تم نشره ، يمكن إضافة حساب المتداول أو الخصم منه. نظرًا لأن استراتيجية الانتشار العمودي يتضمن كلاً من الشراء والبيع ، فإن عائدات كتابة الخيار سوف تعوض جزئيًا ، أو حتى كليًا ، العلاوة المطلوبة لشراء الجزء الآخر من هذه الإستراتيجية ، أي شراء الخيار. غالبًا ما تكون النتيجة هي تكلفة أقل وتداول أقل خطورة من مركز الخيارات المجردة.

ومع ذلك ، في مقابل مخاطر أقل ، فإن استراتيجية فروق الأسعار العمودية ستحد من إمكانية الربح أيضًا. إذا توقع المستثمر حركة كبيرة شبيهة بالاتجاه في سعر الأصل الأساسي ، فإن استراتيجية الانتشار العمودي ليس استراتيجية مناسبة.

أنواع استراتيجية الانتشار العمودي

هناك عدة أنواع من استراتيجية الانتشار العمودي.

Bulls – استراتيجية الانتشار العمودي

سيستخدم المتداولون الصاعدون فروق أسعار الشراء على الثيران وفروق الأسعار في وضع الثور. لكلا الاستراتيجيتين ، يشتري المتداول الخيار مع سعر التنفيذ المنخفض ويبيع الخيارات بسعر التنفيذ الأعلى. بصرف النظر عن الاختلاف في أنواع الخيارات ، فإن الاختلاف الرئيسي يكمن في توقيت التدفقات النقدية. ينتج عن سبريد الشراء الثور صافي الخصم ، بينما ينتج عن سبريد وضع الثور صافي ائتمان في البداية.

Bears – استراتيجية الانتشار العمودي

يستخدم المتداولون الهابطون فروق أسعار الشراء الدب أو فروق الأسعار الدببة. بالنسبة لهذه الإستراتيجيات ، يقوم المتداول ببيع الخيار بسعر إضراب أقل ويشتري الخيار بسعر تنفيذ أعلى. هنا ، ينتج عن انتشار وضع الدببة صافي الخصم ، بينما ينتج عن انتشار نداء الدب صافي رصيد لحساب المتداول.

حساب ربح وخسارة استراتيجية الانتشار العمودي

كل الأمثلة لا تشمل العمولات.

Bull call spread: (تؤدي الأقساط إلى صافي الخصم)

• أقصى ربح = الفارق بين أسعار التنفيذ – صافي القسط المدفوع.
• الخسارة القصوى = صافي قسط التأمين المدفوع.
• نقطة التعادل = سعر إضراب المكالمة الطويلة + صافي قسط التأمين المدفوع.

Bear call spread: (أقساط التأمين تؤدي إلى صافي الائتمان)

• أقصى ربح = صافي الأقساط المستلمة.
• الخسارة القصوى = الفارق بين أسعار التنفيذ – صافي العلاوة المستلمة.
• نقطة التعادل = سعر إضراب المكالمة القصيرة + صافي الأقساط المستلمة.

Bull put spread: (أقساط التأمين تؤدي إلى صافي الائتمان)

• أقصى ربح = صافي الأقساط المستلمة.
• الخسارة القصوى = الفارق بين أسعار التنفيذ – صافي العلاوة المستلمة.
• نقطة التعادل = سعر تنفيذ البيع على المكشوف – صافي الأقساط المستلمة.

Bear put spread: (أقساط التأمين تؤدي إلى صافي الخصم)

• أقصى ربح = الفارق بين أسعار التنفيذ – صافي القسط المدفوع.
• الخسارة القصوى = صافي قسط التأمين المدفوع.
• نقطة التعادل = سعر تنفيذ الصفقة الطويلة – صافي قسط التأمين المدفوع.